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永別了,融資融券;永別了,誘人的杠桿

放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2020-03-20 18:52:34    瀏覽次數(shù):79
導(dǎo)讀

作者:冉有19952012年1月10日,一個(gè)很普通的日子,我在這一天完成了平生的第一筆融資交易,買進(jìn)浦發(fā)銀行,當(dāng)時(shí)的融資利率是9.1%。從此,券商融資這個(gè)工具,就一直伴隨著我股市投資生涯。原以為自己在

作者:冉有1995

2012年1月10日,一個(gè)很普通的日子,我在這一天完成了平生的第一筆融資交易,買進(jìn)浦發(fā)銀行,當(dāng)時(shí)的融資利率是9.1%。從此,券商融資這個(gè)工具,就一直伴隨著我股市投資生涯。原以為自己在不加杠桿的情況下長期投資年復(fù)合收益率可以做到30%+,假如再加上杠桿,那不如虎添翼了。

可是,股市里從來就沒有假如,只有實(shí)實(shí)在在地拿出業(yè)績來,才是可信的,其他想法再好,都是浮云。

今天,2020年3月19日,也是一個(gè)普通的日子,離我邁進(jìn)券商融資門檻已8年有余。8年的跌宕起伏,是該好好總結(jié)一下了;8年時(shí)間之于人的一生,可謂不短,到底行還是不行,該有個(gè)說法了。

近段時(shí)間,以新冠肺炎為導(dǎo)火索,點(diǎn)燃了西方資本市場(chǎng)的火藥桶,長年積累的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、金融矛盾終于爆發(fā),該來的遲早會(huì)來,現(xiàn)在是秋后算賬。我們的A股市場(chǎng),也受到了較大的影響。

由于我自己在股市里加了杠桿,雖離爆倉還比較遠(yuǎn),但畢竟從去年開始職業(yè)投資以后,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力跟以前已經(jīng)大不一樣。出于風(fēng)險(xiǎn)處置方面的考慮,從3月17日開始我就不斷地賣出手中的持股,直到今天終于把券商融資全清掉了,自有資金的倉位也降到了50%以內(nèi)。

就本次交易而言,如果沒有利用融資的話,我會(huì)持股不動(dòng),因?yàn)閷?duì)持股公司比較了解,也有信心。但因?yàn)槭苋谫Y影響,導(dǎo)致這幾天被迫賣出,甚至賣過了頭。收盤后,我打開自己的股票交易記錄表格,審視著歷年收益率情況,尤其是加了杠桿跟沒加杠桿收益率的對(duì)比數(shù)字,結(jié)果讓我大吃一驚。

這8年來,加了杠桿以后幾乎沒有增加收益率;再進(jìn)一步展開,由于上杠桿以后對(duì)心態(tài)影響很大,如果沒上杠桿的話,恐怕投資還可以做得更好一些。這像一盆冷水,終于驚醒了我長達(dá)8年的杠桿之夢(mèng),不要再欺騙自己了,你駕馭不了杠桿;既然駕馭不了,那么,徹底斷絕杠桿的誘惑就是唯一正確的選擇。

以下是自己8年來使用杠桿跟沒有使用杠桿的投資收益率對(duì)比表(我對(duì)每一筆交易都做了詳細(xì)記錄,包括這筆交易是用自有資金完成的還是用融資完成的都記錄在案):

以2011年單位凈值12.50為基點(diǎn),對(duì)比加杠桿后的投資收益率跟自有資金收益率(未加杠桿),可以得出以下兩點(diǎn)點(diǎn)結(jié)論:

第一、加杠桿后的單位凈值47.41,近8年復(fù)合收益率18.1%;自有資金投資單位凈值45.87,近8年復(fù)合收益率17.7%。兩者幾乎沒差別,說明加杠桿壓根兒就沒有提高收益率。

第二、加杠桿后凈值的波動(dòng)幅度更大了,相應(yīng)地,風(fēng)險(xiǎn)也更大。

永別了,融資融券;永別了,誘人的杠桿。你就像罌粟一般,花艷無比,但分明就是毒品。

 
關(guān)鍵詞: 杠桿 收益率 融資 永別 凈值
(文/小編)
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