原標(biāo)題：估值230億！奇安信要來科創(chuàng)板，輔導(dǎo)前360清空全部股權(quán)中國電子入股

來源：科創(chuàng)板日報(bào)

奇安信科技集團(tuán)股份有限公司（下稱“奇安信”） 闖關(guān)科創(chuàng)板迎來了新進(jìn)展，公司已于日前完成了第三期輔導(dǎo)。

生于360，若奇安信順利上市，屆時是否會和360形成直接競爭關(guān)系？

加速科創(chuàng)板上市

奇安信闖關(guān)科創(chuàng)板迎來了階段性成果。

《科創(chuàng)板日報(bào)》記者獲悉，奇安信已于完成了第三期IPO輔導(dǎo)。輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)中信建投稱將在下一階段對奇安信有針對性的進(jìn)行繼續(xù)輔導(dǎo)，協(xié)助其盡快完全符合上市要求。

早在去年2月奇安信即公開正在積極籌備科創(chuàng)板上市。當(dāng)年6月公司即正式啟動了上市輔導(dǎo)程序，聘請中信建投作為輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，并向北京證監(jiān)局進(jìn)行了輔導(dǎo)備案。

隨后其第一期和第二期輔導(dǎo)工作分別于當(dāng)年8月、10月完成，平均每期輔導(dǎo)周期僅2-3個月。

據(jù)深圳某券商保代介紹，“IPO上市輔導(dǎo)原則上1期是3-6個月，視各地證監(jiān)局的輔導(dǎo)要求。”

由此奇安信IPO輔導(dǎo)推進(jìn)的節(jié)奏可謂迅速。

奇安信成立于2014年6月，原為360集團(tuán)旗下負(fù)責(zé)企業(yè)安全業(yè)務(wù)的公司，主營業(yè)務(wù)為向政企業(yè)客戶提供企業(yè)級網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品和服務(wù)。安奇信的實(shí)際控制人、董事長是原360公司創(chuàng)始人、總裁齊向東。

三六零在2015年5月曾宣布成立企業(yè)安全集團(tuán)，發(fā)布了以互聯(lián)網(wǎng)+思維進(jìn)軍企業(yè)安全市場的戰(zhàn)略，由齊向東擔(dān)任360企業(yè)安全集團(tuán)CEO。

熟悉360和奇安信的產(chǎn)業(yè)觀察人士透露，奇安信這個名字聽上去似乎陌生，但實(shí)際上它曾作為360的業(yè)務(wù)部分在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域生根已久。

“360集團(tuán)原來從業(yè)務(wù)層面主要是分為兩部分，一是安全助手、瀏覽器等to C業(yè)務(wù)，二是針對企業(yè)級網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)的to B業(yè)務(wù)，前者主要是周鴻祎在管理，后者是齊向東在領(lǐng)導(dǎo)。360從美國私有化回到國內(nèi)后，企業(yè)安全業(yè)務(wù)就獨(dú)立拆分出來專門成立了一個企業(yè)安全集團(tuán)。奇安信原來就是在做政企網(wǎng)絡(luò)安全，積累了很多業(yè)務(wù)，這塊市場非常大。現(xiàn)在360又成立了自己的企業(yè)安全技術(shù)團(tuán)隊(duì)，二者在政企業(yè)務(wù)方面其實(shí)是會形成比較直接的競爭關(guān)系。”前述人士表示。

輔導(dǎo)前股權(quán)變幻

近期，三六零的一則業(yè)績預(yù)增公告再次述及其與奇安信之間的關(guān)聯(lián)。

公告稱，三六零預(yù)計(jì)2019年歸母凈利潤約為57.1-63.1億元，同比增長62%-79%。本次業(yè)績預(yù)增主要是由于對外轉(zhuǎn)讓所持奇安信全部股權(quán)事項(xiàng)所致，共確認(rèn)相關(guān)投資收益約29.8 億元（含稅）。

這要追溯到2019年4月，奇安信輔導(dǎo)前。

當(dāng)年4月12日，三六零公告將以37.31億元轉(zhuǎn)讓其所持有的奇安信22.59%股權(quán)，并收回對后者的360品牌授權(quán)。

圖〡三六零轉(zhuǎn)讓所持奇安信全部股權(quán)；來源：三六零公告

而在此之前，齊向東為第一大股東持有奇安信27.70%股權(quán)，三六零全資子公司北京奇虎科技有限公司作為第二大股東持股22.59%。

但三六零并非就此放棄政企業(yè)務(wù)。相反，公司宣稱未來政企安全領(lǐng)域?qū)⒊蔀槿愕闹匾獞?zhàn)略方向和新業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，公司將通過包括不限于自建、投資、并購等方式進(jìn)一步落實(shí)。

那么換言之，奇安信已變身網(wǎng)絡(luò)安全“國家隊(duì)”。在市場人士看來，中國電子入股對奇安信會有企業(yè)級和政府端業(yè)務(wù)資源上的幫扶，也無疑為奇安信備戰(zhàn)科創(chuàng)板增加了有力砝碼。

那么奇安信為何非要從三六零“分離”？

對此關(guān)注三六零的計(jì)算機(jī)行業(yè)研究員分析，“股權(quán)轉(zhuǎn)讓的時間和奇安信放出消息準(zhǔn)備上科創(chuàng)板的時間重合。股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后，兩家公司就不存在股權(quán)層面關(guān)系，對于奇安信之后的IPO融資等資本運(yùn)作就免除了與三六零同業(yè)競爭的潛在問題。說直白點(diǎn)，奇安信的科創(chuàng)板上市融資等行為和360就沒關(guān)系了；但如果作為360子公司融資的話，可能和360存在同業(yè)競爭。”

周鴻祎也給過類似解釋，否認(rèn)了外界盛傳的“分家”論：三六零之所以要出讓奇安信的股份，并進(jìn)軍政企安全市場，主要是因?yàn)槿绻悴煌顺龊笳呔蜎]辦法上市，是政策原因。目前奇安信正準(zhǔn)備上市，出于獨(dú)立性和同業(yè)競爭的考慮清空了股份。但兩家公司依然會有商業(yè)來往。

“脫離”了三六零的奇安信，隨后揭開了22.59%股權(quán)的去向及新晉二股東的真正身份——接收方實(shí)際上是中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“中國電子”）旗下公司，屬于戰(zhàn)略入股。后者恰恰以網(wǎng)絡(luò)安全信息化為核心主業(yè)。

換言之，奇安信已變身網(wǎng)絡(luò)安全“國家隊(duì)”。

在市場人士看來，中國電子入股對奇安信會有企業(yè)級和政府端業(yè)務(wù)資源上的幫扶，也無疑為奇安信備戰(zhàn)科創(chuàng)板增加了有力砝碼。 估值230億，業(yè)績待考

作為網(wǎng)絡(luò)安全龍頭企業(yè)，奇安信背后可謂星光熠熠。

記者查詢天眼查信息發(fā)現(xiàn)，除了齊向東和中國電子，另有數(shù)十家投資管理合伙企業(yè)在奇安信持股，其中不乏中金啟元、深創(chuàng)投、瀾峰資本等機(jī)構(gòu)的身影。

去年9月，奇安信還完成了15億元Pre-IPO輪融資，參與該輪融資的包括國家級的產(chǎn)業(yè)投資基金和市場化的知名投資機(jī)構(gòu)。融資完成后，奇安信投后估值達(dá)到230億元。

但奇安信的業(yè)績表現(xiàn)則未有這般閃耀。

從最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，截至2018年末奇安信的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)79.32億元。2016-2018年，公司營收從6.56億元增長至23.94億元，年復(fù)合增長率超過90%。但盡管營收呈現(xiàn)快速增長趨勢，奇安信2017、2018年度凈利潤分別為-3.46億元、-1.58億元，處于虧損狀態(tài)。

圖〡奇安信主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；來源：三六零公告

目前奇安信是否已經(jīng)扭虧尚不可得知。可以確定的是，若奇安信順利上市，將加快網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)格局洗牌。屆時是否會和360形成直接競爭關(guān)系？