當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題的時(shí)候，金融產(chǎn)品會(huì)相繼爆雷，包括最劣質(zhì)的P2P，然后蔓延到垃圾債券、信托等，甚至有部分銀行理財(cái)產(chǎn)品也出問(wèn)題。正常情況下，除了銀行存款和國(guó)債，其他產(chǎn)品都沒(méi)有保本保息這一說(shuō)法。

但很多踩雷者氣憤難平，認(rèn)為國(guó)家應(yīng)該為他們的損失買(mǎi)單，但小馬讀財(cái)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法憑空消失，需要全體參與人買(mǎi)單，理由如下：

【一、責(zé)任不是單方面】

市場(chǎng)參與者主要包括普通投資者、金融機(jī)構(gòu)、政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)，按照某些人的邏輯，一旦出風(fēng)險(xiǎn)就必須由國(guó)家買(mǎi)單，這顯然不合理。

比如P2P的風(fēng)險(xiǎn)可能與平臺(tái)老板有關(guān)，他要違規(guī)，國(guó)家是攔不住的；另外該平臺(tái)可能是正規(guī)經(jīng)營(yíng)的，但市場(chǎng)環(huán)境不好，P2P劣質(zhì)信用貸實(shí)在做不下去了，這當(dāng)然不能由國(guó)家買(mǎi)單。

【二、等于由老百姓買(mǎi)單】

其次，單純由國(guó)家買(mǎi)單不符合邏輯。國(guó)家的錢(qián)是全體納稅人的錢(qián)，市場(chǎng)主要參與者是投資者和金融機(jī)構(gòu)，出風(fēng)險(xiǎn)后不應(yīng)該讓其他沒(méi)有參與的人負(fù)責(zé)吧。舉個(gè)反例：

趙薇和某上市公司合謀杠桿收購(gòu)，讓很多韭菜跟風(fēng)買(mǎi)入上當(dāng)受騙，這些投資者應(yīng)該怪誰(shuí)呢？

首先是自己利欲熏心，看到明星就跟風(fēng)；

其次是趙薇極其詐騙同伙。

【三、自己救自己】

當(dāng)出風(fēng)險(xiǎn)后，金融機(jī)構(gòu)本身有問(wèn)題肯定救不了你，而國(guó)家監(jiān)管肯定是滯后的，所以最先救自己的只有靠自己。通常有兩種方式：

一是用經(jīng)濟(jì)手段救自己，包括跟金融談判回款方案，同時(shí)分散投資彌補(bǔ)之前的虧損；

二是用司法途徑，當(dāng)碰到詐騙犯，這是唯一的選擇。

【知識(shí)點(diǎn)總結(jié)】

綜上，遇上投資踩雷問(wèn)題，首先想的是自身以及金融機(jī)構(gòu)的問(wèn)題，別動(dòng)不動(dòng)怪到國(guó)家頭上，更不能隨便拿納稅人的錢(qián)來(lái)彌補(bǔ)投資者的損失，反過(guò)來(lái)，投資者賺了會(huì)給普通納稅人分紅？

【本知識(shí)點(diǎn)視頻案例（來(lái)自2021年7月1日《風(fēng)險(xiǎn)早知道》）】

根據(jù)中信證券對(duì)于城投債凈融資情況的研究，永煤事件到2021年5月16日期間，區(qū)域信用較差的河南、遼寧、云南、天津城投債分別凈償還198億元、202億元、415億元和783億元，而區(qū)域信用較好的江蘇、浙江凈融資額超過(guò)2500億元。

在此情況下，地方政府希望通過(guò)設(shè)立信用穩(wěn)定基金來(lái)化解國(guó)企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)投資者信心。