根據(jù)人民銀行最新發(fā)布的2021年7月份金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，有一個(gè)指標(biāo)引起了我們的注意。

數(shù)據(jù)顯示，7月份當(dāng)月，銀行業(yè)人民幣存款減少1.13萬(wàn)億元，同比多減1.21萬(wàn)億元。其中，住戶存款減少1.36萬(wàn)億元。

這里面所講的住戶存款其實(shí)就是指居民儲(chǔ)蓄存款，也就是說(shuō)居民儲(chǔ)蓄存款減少了1.36萬(wàn)億，那么為什么減少了這么多存款？這些減少的存款又去了哪里呢？

根據(jù)當(dāng)前的金融環(huán)境以及其他方面的數(shù)據(jù)分析，我們發(fā)現(xiàn)，居民儲(chǔ)蓄存款的減少，大概有兩方面的原因，具體是哪兩方面的原因呢？

一方面由于中長(zhǎng)期存款利率的下降。我們知道，就在7月份，商業(yè)銀行存款利率上浮的定價(jià)方式發(fā)生了變化，由傳統(tǒng)的基準(zhǔn)利率×倍數(shù)”改革為基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)的方式，同時(shí)對(duì)不同的商業(yè)銀行存款利率設(shè)置了差異化加點(diǎn)上限，范圍在30bp到80bp之間浮動(dòng)。

對(duì)于大多數(shù)銀行的中長(zhǎng)期存款來(lái)說(shuō)，基本上都比這次要求的標(biāo)準(zhǔn)要高，為了達(dá)標(biāo)，中長(zhǎng)期存款利率調(diào)低是必然的事情。

于是我們看到，在7月份的時(shí)候，很多銀行都下調(diào)了中長(zhǎng)期存款利率，有的下降幅度還是很大的。比如工行的一款大額存單存款產(chǎn)品，存款利率從3.85%下降到3.25%。而浦發(fā)銀行的一款三年期銀行大額存單，年利率也從3.88%下降到了3.45%。

另一方面，居民存款存款下降的原因是由于消費(fèi)。六七月份正是人們購(gòu)物消費(fèi)，外出旅游的黃金季節(jié)。

根據(jù)文旅部門發(fā)布的數(shù)據(jù)來(lái)看，2021年上半年，國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)大約18.71億，同比增長(zhǎng)100.8%。國(guó)內(nèi)旅游消費(fèi)收入1.63萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)157.9%。

從我們二季度GDP穩(wěn)定增長(zhǎng)來(lái)看，也說(shuō)明了人們疫情之后的消費(fèi)能力得到釋放，于是存款相應(yīng)的就減少了。

那么這部分減少的存款又去了哪里呢？

除了我們已經(jīng)講到的旅游消費(fèi)之外。居民減少的存款大概還去了三個(gè)地方， 分別是是房地產(chǎn)市場(chǎng)，理財(cái)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。

首先是流入了房地產(chǎn)市場(chǎng)。我們還是以數(shù)據(jù)說(shuō)話。根據(jù)人民銀行公布的7月份金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，7月份當(dāng)月，人民幣貸款增加1.08萬(wàn)億元，比上年同期多增905億元。其中，住戶貸款增加4059億元，而且中長(zhǎng)期貸款占了98%。

數(shù)據(jù)很清楚地表明，住戶貸款當(dāng)中，中長(zhǎng)期貸款占了98%，很顯然，這部分是個(gè)人住房按揭貸款。從7月份各地房?jī)r(jià)還在增長(zhǎng)的情況來(lái)看，說(shuō)明人們的住房剛需還是很旺盛的。

其次是流入了理財(cái)市場(chǎng)。根據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模高達(dá)25.80萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.37%。

同時(shí)，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)到6137.73萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)137.71%。

這個(gè)數(shù)據(jù)足以表明，在存款利率下降的情況之下，儲(chǔ)戶的資金從存款市場(chǎng)搬家到了理財(cái)市場(chǎng)。

這同時(shí)也說(shuō)明了，人們的投資習(xí)慣正在發(fā)生改變，不再拘泥于儲(chǔ)蓄存款這一塊陣地。風(fēng)險(xiǎn)偏好也發(fā)生了改變，從只能接受保本的低風(fēng)險(xiǎn)偏好慢慢轉(zhuǎn)變到了非保本的理財(cái)產(chǎn)品上面，風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升。

最后，還有一部分資金涌入了資本市場(chǎng)。最近股市已經(jīng)連續(xù)半個(gè)多月成交量在1.2萬(wàn)億以上，證券開(kāi)戶數(shù)量也在穩(wěn)步上升。這說(shuō)明股市的火爆吸引了更多的投資者，從而把資金從銀行轉(zhuǎn)移到了股市。

總之，居民儲(chǔ)蓄存款減少，是一個(gè)好現(xiàn)象。長(zhǎng)期來(lái)看，有助于推進(jìn)資本市場(chǎng)的持續(xù)繁榮。