央視財(cái)經(jīng)（感謝 顧智義 王曉霖）12月20日，中藥板塊逆勢(shì)拉升3.78%，今天繼續(xù)上漲0.63%，其中隴神戎發(fā)、貴州百靈、萬(wàn)邦德收盤(pán)漲停，十月下旬以來(lái)，中藥板塊大漲約15%，為何在醫(yī)藥板塊整體走弱得情況下，中藥板塊能夠逆勢(shì)上漲，未來(lái)是否有可持續(xù)性，哪些領(lǐng)域更加值得投資，來(lái)看《名家看市》得分析。

成鈞：看好醫(yī)藥科研上游產(chǎn)業(yè)及基因治療

平安基金指數(shù)投資總監(jiān) 成鈞：這幾天，中藥板塊大漲，明顯強(qiáng)于整個(gè)醫(yī)藥板塊和大盤(pán)，為什么這個(gè)時(shí)候中藥能夠逆勢(shì)拉升？

在我看來(lái)有三個(gè)原因，第壹，很多中藥在轉(zhuǎn)型為大眾消費(fèi)品，審批更加容易，和醫(yī)保無(wú)關(guān)，所以在醫(yī)保控費(fèi)得大環(huán)境下，屬于“避風(fēng)港型”得資產(chǎn)；第二，中藥板塊整體得估值相對(duì)具有性?xún)r(jià)比，以中證中藥指數(shù)為例，現(xiàn)在得靜態(tài)估值大概30倍多一點(diǎn)，在歷史分位數(shù)得40%左右；第三，部分品種還有漲價(jià)表現(xiàn)或預(yù)期，所以在短期缺乏催化劑、沒(méi)有清晰主線得醫(yī)療板塊里面，成為市場(chǎng)得熱點(diǎn)。

但總體來(lái)看，這段時(shí)間整個(gè)板塊上漲速度有些快，特別是一些市值非常小得股票，在缺乏大邏輯得情況下被封住漲停，所以對(duì)于這些股票，投資者還要謹(jǐn)慎，短期需要把握下節(jié)奏。

相比于中藥，今年整個(gè)醫(yī)療板塊受到醫(yī)保控費(fèi)得政策面影響較大，調(diào)整比較多。但從長(zhǎng)期邏輯來(lái)看，醫(yī)藥板塊同時(shí)具備成長(zhǎng)性和對(duì)沖宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)得防守性。隨著未來(lái)老齡化得日趨嚴(yán)重，醫(yī)藥行業(yè)增長(zhǎng)速度預(yù)計(jì)會(huì)略高于華夏GDP得增速，在經(jīng)過(guò)這段時(shí)間得震蕩調(diào)整之后，未來(lái)仍然會(huì)具備長(zhǎng)期得投資價(jià)值。

在我看來(lái)，醫(yī)藥板塊里有兩方面得投資機(jī)遇，一個(gè)是醫(yī)療科研服務(wù)上游，作為科研院校以及企業(yè)端得研發(fā)上游，行業(yè)景氣度非常高，疊加國(guó)產(chǎn)替代得概念，成長(zhǎng)空間非常大。第二，是和細(xì)胞基因治療相關(guān)得CDMO（合同研發(fā)和生產(chǎn)組織）等相關(guān)子行業(yè)，這些都值得大家。

（以上為嘉賓觀點(diǎn)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！）

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（感謝 張曉璇）