信息量超多的基金中報來啦！上半年，客官普遍關注富二家為您賺了多少錢，這個數據，就在今晨剛剛發(fā)布的富二家半年報中，都有體現。客官可以去富國基金官網，打開單只基金的中報，當期的利潤就是富二家旗下產品為客官賺了多少~~
按中報統(tǒng)計口徑得出，2021年上半年，富二家為基民盈利金額為266億元~每年披露中報的時候，富二最關注的就是這個數據。實實在在為客官您賺到錢，沒有辜負沉甸甸的信任，是富二干這份工作最快樂的時刻。
當然，中報還有一個精華就是必看的基金經理對于當下的“指點迷津”，回顧過去，展望未來，跟著富二的整理，一起來看下剛出爐的大咖觀點~
朱少醒
富國天惠基金經理
今年上半年，實體經濟在去年疫情的低基數上強勁復蘇。上半年貨幣政策一直維持寬松，同時海外供應鏈尚未恢復，國內出口大超預期。高景氣度行業(yè)的公司在年初大幅波動后，走勢分化。優(yōu)中選優(yōu)，增長強勁的公司估值中樞繼續(xù)抬高。前期市場關注度較低的公司估值相對合理，其中部分有顯著阿爾法能力的公司，在基本面數據得到持續(xù)印證后，股價表現出色。我們需要做好長期和新冠病毒共存的思想準備。后疫情的投資影響錯綜復雜。投資者可能需要用更長遠的現金流貼現視角來評估優(yōu)秀企業(yè)才能過濾掉太多的短期波動。富國天惠上半年保持了較高的倉位，組合偏向經營穩(wěn)健、質地優(yōu)良的股票上，行業(yè)、風格配置均衡。
展望下半年，實體經濟將面臨的挑戰(zhàn)增大。國內的信用風險是需要重點關注的宏觀信號。中美之間的政策博弈有再次加劇的可能，科技領域、產業(yè)政策或許是博弈的焦點。今年上半年的市場風格演繹很極致，處于高景氣行業(yè)的公司估值大幅抬升，市場的結構化差異繼續(xù)拉大。除了甄選優(yōu)質的公司之外，估值考量變得更加重要。個股選擇層面，本基金偏好投資于具有良好“企業(yè)基因”，公司治理結構完善、管理層優(yōu)秀的企業(yè)。分享企業(yè)自身增長帶來的資本市場收益是成長型基金取得收益的最佳途徑。
_富國天惠精選成長2021年半年報
畢天宇
富國天博創(chuàng)新主題基金經理
2021年上半年市場在2月初沖高回落后，震蕩筑底，結構進一步分化。滬深300指數上漲僅0.24_，而創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指數則分別17.2_和14_。前期代表機構抱團的Wind“茅指數”雖然也上漲了7.92_，但細分行業(yè)和個股走勢出現分化，市場熱門進一步聚焦在新能源（車、光伏）產業(yè)鏈、半導體產業(yè)鏈和醫(yī)藥CXO等少數未來空間大、景氣度高的行業(yè)，而其她行業(yè)卻陷入了估值低、股價更低的困境，如地產、家電、銀行等行業(yè)。
對于今年走勢，我們始終持謹慎但不悲觀的觀點。在操作策略上，我們將組合行業(yè)配置更加均衡，個股權重進一步分散。但市場在流動性充裕的大背景下，走勢不斷超出我們相對保守的預期，特別是前面提到的新能源（車、光伏）產業(yè)鏈、半導體產業(yè)鏈和醫(yī)藥CXO行業(yè)等未來空間大、景氣度超高的行業(yè)。在這些行業(yè)，我們均有配置，但主要以個股為主。從結果來看，雖然個股收益不錯，但行業(yè)配置比例明顯不足。上半年組合收益11.2_，表現尚可。
展望下半年，影響全球經濟的首要因素依舊是新冠疫情。疫情雖不斷反復，但我們相對樂觀，因為從已接種疫苗人群感染后重癥和死亡率不高這一點來看，疫苗接種是疫情控制的關鍵點。一旦疫苗接種達到一定程度，全球各國將逐步進入和新冠病毒長期共存的后疫情期，經濟也將恢復常態(tài)。疫情因素一旦消退，流動性寬松帶來的通脹問題將不可避免，市場將面臨新的考驗。
從國內來看，經濟增長受去年基數影響將呈現前高后低走勢，市場對下半年經濟預期普遍不高。今年同時是“十四五”開局之年，在保持經濟平穩(wěn)增長的同時，政府近期超市場預期政策不斷，如碳達峰碳中和、互聯網反壟斷、鼓勵三胎的優(yōu)生優(yōu)育政策以及剛出臺的雙減政策等等。這些政策對我國經濟未來長期發(fā)展有著深遠影響，是我們后續(xù)重點關注和研究的方向。
對于今年下半年的市場我們依舊維持年初判斷，操作上我們將更加謹慎，策略以適度均衡、精選個股為主，積極尋找新的機會。
_富國天博創(chuàng)新混合2021年半年報
于渤
富國新收益靈活配置混合基金經理
2021年上半年，上證指數上漲3.4_，滬深300上漲0.34_，整體維持震蕩格局。特別是二季度，市場呈現比較好的投資機會，上證指數上漲4.3_，滬深300上漲3.5_，創(chuàng)業(yè)板指上漲26_，出現明顯的結構性分化行情，特別是一些行業(yè)，漲幅較大。
我們在投資過程中，積極尋找優(yōu)勢行業(yè)，在2季度積極進行了結構調整，抓取結構性機會，在電動車、電子、高端制造等行業(yè)增加了組合配置，在絕對收益策略的框架體系下，嚴控回撤的同時，積極獲取收益。
_富國新收益靈活配置混合2021年半年報
曹晉
富國中小盤精選混合基金經理
上半年，我們一直在嚴守回撤的基礎上，積極布局具備長期成長潛力的戰(zhàn)略新興方向。回顧下來，不管在回撤控制上，還是成長布局上，上半年均取得了積極的成果。2021年上半年投資者普遍的感受是波動比較大。我們在2021年年報也表達了經過連續(xù)兩年的上漲，市場的整體估值有所抬升，部分結構性行業(yè)確實存在一定的估值泡沫。這使得2021年投資標的的選擇更加需要精挑細選。但是我們也旗幟鮮明的的指出，有別于歷史上一些流動性收緊的年份，2021年不少優(yōu)秀的企業(yè)盈利仍處于一個不斷修復的上升通道。我們的工作重心是不斷去尋找這些盈利超預期的方向，把握結構性的個股機會，而不是悲觀降倉位。后續(xù)市場的發(fā)展也確實驗證了我們的看法。我們在2021年報中明確表達了當時市場在某些抱團的方向存在明顯結構性估值溢價；所以我們會重點關注_1）階段性被低估的中小市值的細分市場龍頭，尋找成長性和估值匹配比較好的優(yōu)質標的；2）制造業(yè)中能夠參與全球競爭，繼而分享全球經濟復蘇紅利的優(yōu)質企業(yè)；3）在順周期的資源股中尋找獲得全球定價的一些優(yōu)質標的和方向。回顧這半年的市場，市場也確實驗證了我們的看法。少數高估值大市值的抱團個股逐步瓦解，但是A股主要指數均在更加廣闊的中小市值細分龍頭個股，資源品個股以及電動車，半導體和光伏等先進制造業(yè)的帶領下，創(chuàng)下了新高。展望下半年，我們對未來幾年符合我國經濟結構性經濟轉型的優(yōu)秀企業(yè)繼續(xù)保持樂觀。經歷上半年的上漲后，市場分化繼續(xù)加劇。目前相當一批中小市值龍頭企業(yè)仍然相對低估，我們相信未來機會仍然存在在一些結構性行業(yè)中。首先，我們看好的方向就是國潮的崛起。我一直相信站在大的時代洪流中，我國目前經濟狀況非常接近80年代初的日本。伴隨著經濟的成長和國民自信心的崛起，日本在80年代初誕生了一批優(yōu)秀的民族品牌。我國國貨崛起趨勢目前已經開啟，而且趨勢一旦崛起則不可逆。未來一批優(yōu)秀民族品牌有望成長為國際品牌。其次，我們一直看好制造業(yè)中進口替代的方向。從長期來看，成長型行業(yè)都很難逃脫景氣度的波動，高速發(fā)展后的深度調整，是市場發(fā)展的客觀規(guī)律。上半年的部分核心資產行業(yè)基本面已經驗證了這一點。但是，長周期我國產核心器件崛起是非常明確的方向，甚至能夠穿越行業(yè)的景氣周期。投資從來就沒有躺贏的方式。許多優(yōu)秀的個股都是時代的產物，很多個股成長性都反映了當時的時代背景。如果用一個具像的方式描述時代背景―就是產業(yè)周期。站在一定時間維度來看，我很喜歡一個觀點_逃不開的產業(yè)周期。所以我們并不會躺在即有的成果上坐看時代變遷，還是會一如既往，孜孜不倦尋找和研究具備遠大愿景的優(yōu)秀上市公司來回饋投資者的信任。
_富國中小盤精選混合2021年半年報
楊棟
富國低碳新經濟基金經理
本基金在上半年上漲6.99_，跑贏基準4.5個百分點左右。其中一季度有較大的回撤，跑輸基準7個百分點左右。主要原因有以下幾個方面_1、超配軍工板塊，中信國防軍工行業(yè)指數一季度跌幅18.9_。由于去年四季度軍工板塊漲幅較大，有一定的回調壓力。同時元旦后的市場風格偏向基金重倉股，在這一風格下，市場大多數股票表現不佳。春節(jié)后，市場風險偏好急速下降，軍工板塊往往與風險偏好相關度很大。兩會期間，市場以國防預算6.8_的增速線性外推軍工行業(yè)增速，認為行業(yè)景氣程度低預期。持續(xù)的交易層面因素導致國防軍工指數跌幅成為30個中信一級行業(yè)分類里面跌幅最大的。2、光伏行業(yè)跌幅較大。春節(jié)后，由于以多晶硅料、硅片為主的產業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)持續(xù)漲價，疊加春節(jié)期間需求淡季，光伏組件開工率有所下降。資本市場對這一邊際變化反應劇烈，導致行業(yè)龍頭公司在不到1個月的時間下跌近40_。3、對于低估值的周期、公用事業(yè)類板塊配置比例較低。
第二季度對組合進行了適當調整。基金上漲17.45_，跑贏基準。主要原因有以下幾個方面_1、超配高景氣、有成長性的化工公司。今年上半年，在國內外需求共振、油價上漲的背景下，大多數化工品價格上漲，盈利能力很強。在此基礎上，符合未來產業(yè)趨勢的化工工藝，可以進行新的項目拓展，成長性凸顯。2、電動車行業(yè)在本季度表現突出。本基金配置了動力電池、上游資源，受益板塊上漲。電動車行業(yè)的景氣程度有望維持兩年以上。3、本基金自下而上挖掘的一些長期看好的個股，在第二季度表現較好。
展望下半年，國外過于寬松的貨幣政策可能會有所調整，由此可能引發(fā)新興市場的資金流出，對股市有一定負面影響。在A股結構性行情高漲的背景下，應該適當保持謹慎。資本市場對美債長端收益率上行、國內貨幣政策邊際變化、以及對國際關系的擔憂將長期存在。市場未來有望更關注到基本面變化的長期因素，本基金將繼續(xù)堅持自下而上、精選個股，在新能源、科技、醫(yī)藥、軍工等領域尋找投資機會。
_富國低碳新經濟2021年半年報
肖威兵
富國天盛基金經理
2021上半年，宏觀面平穩(wěn)向好，疫苗接種在全球主要經濟體快速推進。6月，世界銀行《全球經濟展望》報告將今年全球經濟增長預期上調至5.6_。另據報道，截止6月末，全球新冠疫苗累計接種總量已超過30億劑，其中，我國超過12億劑次。與此同時，國內外政策也并沒有出現大的轉向，市場對流動性的預期仍然相對寬松。在此背景下，上半年市場整體呈震蕩格局，但結構分化明顯，上證指數上漲3.40_、創(chuàng)業(yè)板綜指上漲14.13_；行業(yè)方面，順周期行業(yè)（包括鋼鐵、化工、煤炭、有色等）、高景氣行業(yè)（電新、半導體等）表現較好，而家電、非銀、軍工等行業(yè)跌幅較大。面對復雜的經濟、市場環(huán)境，本基金積極應對，加強基本面研究，行業(yè)配置方面仍以消費為主，小幅加配了電新、化工等行業(yè)的龍頭公司。
展望下半年，我們依然認為，疫情防控尚未看到終點。在全球經濟繼續(xù)修復的同時，疫情反復、發(fā)展不平衡、中美關系等方面仍將面臨諸多挑戰(zhàn)。我們將動態(tài)評估疫情對社會、經濟、行業(yè)、企業(yè)的短期和長期的衍生影響，關注經濟基本面的變化及國內外相關政策動向。操作方面，本基金管理人將繼續(xù)聚焦于優(yōu)秀公司的中長期核心競爭力，深入研究，兼顧估值考量，爭取為持有人創(chuàng)造良好的回報。
_富國天盛2021年半年報
張峰
富國我國中小盤基金經理
2021年富國我國中小盤上半年整體主要增持了通信服務和能源板塊,減持了非日常生活消費品。上半年整體跑贏基金基準，組合主要的收益來源于醫(yī)療板塊和可選消費板塊。我們堅持自下而上的基本面選股和“GARP”投資策略，以合理的價格買到盡可能高的成長，重視性價比和安全邊際。
經濟景氣度預計四季度會邊際改善，在該背景下，傳統(tǒng)的價值板塊以及因為政策或公司自身原因導致股價低迷的互聯網板塊都有機會，一些互聯網公司的估值已經進入到一個非常有吸引力的范圍。整體上我們覺得今年目前到三季度末是一個比較好的介入時間。從中長期來看，我們比較看好有定價權的企業(yè)。在看好行業(yè)的同時，我們也將精選個股，力爭給投資人帶來較好的回報。
_富國我國中小盤2021年半年報
易智泉
富國臻選成長基金經理
有網購服裝經歷的人大都體驗過，賣家秀往往很漂亮，而買家秀可能遜色很多。從基金行業(yè)經驗來看，權益類基金的凈值增長率不等于同期基金客戶的平均收益率，因為權益類基金凈值存在較大的波動率，牛市猛漲，熊市跌得也不少，而申購基金的高潮往往發(fā)生在基金凈值快速上漲以后，真正在低位買入基金的往往是少數人，大多數人都存在追熱門的沖動，都希望自己能最快地賺錢，賺最多的錢。然而往往正是這種對熱門基金的持續(xù)申購行為，導致大量資金在某些板塊和個股的持續(xù)加碼，或者說資金堆疊抱團，后續(xù)資金推高了重倉股的股價，從而推高某些基金的凈值，部分基金過于漂亮的收益率數據往往源于此。一旦市場風格轉變，熱門瓦解，后續(xù)資金則成了前期資金的接盤俠。這時，再去計算規(guī)模膨脹后的客戶整體收益率，用基金年報和中報里的“基金凈資產收益率”或“本期利潤”來觀察，在近一年凈值增長率為正的情況下，本期利潤卻可能是負值。可以看到，一些基金從幾億、幾十億的規(guī)模迅速膨脹到幾百億規(guī)模，把這種效應演繹得非常充分。
回顧來看，這一現象的本質原因是大量的資金在向少量股票索取過高而不合理的收益，最終造成結果卻是少數人賺大部分人的錢，基金客戶之間產生大規(guī)模的財富轉移。
要避免上述問題，有兩種解決思路。從基金客戶的角度來看，實際收益_基金凈值曲線×下注方式，兩者均為矢量。所以一種方法是強制規(guī)定客戶的行為_設定較長的持有期，如3年或5年，能夠大幅提高客戶盈利的概率，業(yè)內已有不少產品已采用這種方法。
我們的思考有所不同，矢量2不是獨立變量，會受到矢量1的影響。換言之，對于開放式基金而言，客戶的下注方式會受到凈值曲線的影響。傳統(tǒng)權益基金的買家秀與賣家秀之間的偏離，是由基金凈值的波動和客戶的申贖行為共同造就的，而申贖行為非常顯著地受到基金漲跌的影響。如果能夠減小基金凈值的波動幅度、縮短回撤的時間長度，就能夠影響客戶行為和最終的投資結果_即使客戶并非買在最低點，也可以在不太長的時間段內實現正收益。理論上，如果凈值曲線為一條斜率為正的直線（或單調遞增曲線），則無論客戶何時申購、何時贖回，都會有正收益（或不導致浮虧）。正如魚肉鮮美，而魚刺是危險之物，我們要做的是去掉凈值曲線上的魚刺，給客戶提供安全的魚肉，消除凈值曲線上的山峰，就是為客戶消除風險。曲線上的山峰往往是由股價泡沫造成，因此我們認為，投資中最重要的原則就是不追捧泡沫。
基于這樣的認知，本基金于一年前就開始減倉消費、醫(yī)療等漲幅巨大的板塊和個股，也因此錯過了后續(xù)巨大的漲幅，在較長時間內跑輸同業(yè)。今年以來這兩個板塊的調整幅度較大，本基金的損失小于同行，但保留的少量個股和倉位仍然有一些損失。無論是前期的推漲，還是今年的殺跌，趨勢資金的力量都令人敬畏。在今年消費和醫(yī)藥調整期間，涌入市場的資金規(guī)模仍源源不斷、前所未見，也因此，出現了新的熱門板塊，在這些板塊，仍然延續(xù)著資金申購熱門基金--基金加倉--股價上漲--基金凈值上漲的效應。
無論市場風向如何變化，我們關注的都是那些內在價值顯著低于股價的優(yōu)質公司，遠離肉眼可見的泡沫。今年以來，全球主要大國都提出了碳排放控制目標，并出臺了實質性的產業(yè)政策，疊加疫情導致的產業(yè)卡頓，極大地改變了全球產業(yè)版圖。全球史無前例的貨幣主義泛濫，大量熱錢如洪水般涌入電動車、新能源、醫(yī)藥和半導體產業(yè)，股價節(jié)節(jié)高升，市場中洋溢著對相關公司的樂觀預期。我們謹慎地與市場共識保持距離，并認為前方并非一片坦途，而競爭格局惡化的風險明顯提升。在本基金的投資運作中，我們看到上游產業(yè)長期缺乏資本投入，并受到各種政策或技術限制，而下游產業(yè)則得到了大量金融資本的催肥，上下游產業(yè)間的供需形勢形成逆轉，上游獲得了強大的議價權，相關公司內在價值產生了飛躍式的提升，因此成為我們增加配置的方向。
_富國臻選成長2021年半年報
厲葉淼
富國天瑞基金經理
2021下半年，我們預估海外的新冠疫情因為Delta等變異株的影響，仍將出現反復；海外經濟的復蘇方向確定，但節(jié)奏仍將一波三折。流動性方面，基于外國經濟復蘇和通脹升溫的事實，我們認為美聯儲收緊的方向較為確定，但考慮到疫情的反復和外國的政治環(huán)境，預計節(jié)奏和幅度將較為緩和及可控。我們認為，以美元作為定價基準的非生息資產，以及部分較為脆弱的新興市場國家，未來可能面臨美元升值與美元回流的壓力。國內方面，雖然經濟增速已到復蘇周期偏上沿的區(qū)間，但碳中和政策限制了諸多傳統(tǒng)行業(yè)的新增供給，故龍頭企業(yè)仍能享受格局優(yōu)化的紅利，我們預估下半年經濟整體仍將平穩(wěn)運行。7月的全面降準對沖了下半年較大的MLF到期資金，國內的流動性整體仍較為穩(wěn)定。雖然宏觀經濟、全球局勢相對朦朧，但站在中觀產業(yè)的角度，我們發(fā)現許多產業(yè)和公司正在蓬勃生長，比如電動汽車、光伏、人工智能、醫(yī)藥、軍工等等，帶來許多新增的需求。以電動汽車和光伏為例，在全球碳中和的大背景下，未來數年都是這兩個產業(yè)的黃金發(fā)展期；而且我們能看到，許多我國優(yōu)秀的公司深度參與甚至引領了這一輪全球的能源革命，這種產業(yè)機會在以往是比較少見的。與此同時，我們認為當前我國的泛制造行業(yè)還面臨著兩個重大的產業(yè)機遇，分別是海外市場的份額提升和國內市場的國產替代。新冠疫情的反復肆虐，讓海外諸多國家和企業(yè)疲憊不堪；放眼全球，沒有任何大國有我國這樣高效控制疫情的能力，這使得許多下游客戶紛紛將訂單轉移給我國企業(yè)，我們在調研中發(fā)現，包括醫(yī)藥外包服務、原料藥、電子元器件、汽車（包括新能源汽車）零部件、機械制造、家電等諸多產業(yè)，我國企業(yè)都依靠強大的供應鏈能力、較好的成本優(yōu)勢（工程師紅利）、堅韌的奮斗精神，逐漸在全球市場提升份額。另一方面，外國對華為的不公正打壓，讓國內掀起國產替代的浪潮，包括半導體設備、半導體材料、元器件、化工新材料、防務裝備等在內的諸多行業(yè)，都開始逐漸實施國產替代。我們認為，這是時代賦予我國企業(yè)的機遇，我們希望在這樣的時代背景下，尋找到優(yōu)秀的公司，分享他們的價值成長。本基金在下半年仍將淡化宏觀波動，從中觀產業(yè)出發(fā)，結合時代的大背景，以六因素模型（長期空間、商業(yè)模式、產業(yè)景氣度、競爭優(yōu)勢、管理層、公司估值）為基礎，在長期成長的產業(yè)里，與優(yōu)秀的公司在一起，努力為投資者獲取可12持續(xù)的合理回報。
_富國天瑞強勢精選2021年半年報
汪孟海
富國滬港深價值精選基金經理
我們認為下半年經濟會略有回落，但是基于經濟的不確定性，流動性仍會保持適度的寬松。因為我們整體認為市場短期仍然偏向結構性機會。我們認為市場的焦點仍然集中在醫(yī)藥，消費，新能源車，光伏，軍工，半導體等板塊。從操作的維度上，因為現金充裕，我們可以比較從容應對市場波動。我們認為市場的大幅波動提供了很多優(yōu)質股票錯殺的機會。而對于政策風險和監(jiān)管風險方面，我們認為需要在未來的企業(yè)價值分析中，給予更高的權重。今年對我們是具有挑戰(zhàn)的一年，我們非常感激投資者對我們的長期陪伴。也希望投資者對我們有信心。
_富國滬港深價值精選2021年半年報
唐頤恒
富國天益價值基金經理
上半年以來，市場整體行情分化極大。行業(yè)均衡、風格均衡、安全邊際、公司質地、可持續(xù)增長等長期有效的組合構建和選股方法論短期似乎失效了。但其實，我覺得這很正常，沒有什么長期有效的方法論短期時時刻刻都有用，就像人和狗的關系，狗跑前跑后都是很正常的事情，但關鍵是我們要知道人在哪里？公司價值的錨在哪里？還有更重要的一點就是，投資是認知的體現，是基金經理選擇相信什么，這是內心的價值觀，股票是籌碼還是公司，見仁見智。我們相信，長期來看，發(fā)掘并長期持有具有價值創(chuàng)造能力的優(yōu)質公司，尋找具有可持續(xù)成長的優(yōu)質公司，這是組合最終獲取長期回報最重要的因素。當市場先生展現瘋狂的一面時，我們盡量控制好自己的情緒，冷靜地對公司定價，而不是被市場牽著鼻子走。我們一直推崇選擇好行業(yè)、好公司和好價格，特別是好價格，優(yōu)質公司碰到黑天鵝可能有好價格，碰到市場極端情緒也可能有好價格，多一些逆向思維，看得長一點。不斷加深公司深度研究，積累對企業(yè)的超額認知，這是我們選股的核心。我們相信時間的價值，相信優(yōu)秀公司的價值。本基金將繼續(xù)堅定持有競爭力強大、高壁壘、業(yè)績增長可持續(xù)且估值成長性匹配的優(yōu)質公司來獲得超額收益。
全面降準釋放政策寬松信號，通脹壓力或將繼續(xù)增大。降準的落地使得資本市場對于下半年流動性環(huán)境的擔憂趨緩，對資本市場整體是利好。但是通脹壓力和信用風險仍然是下半年需要關注的主要問題，警惕可能出現的超預期通脹。展望下半年，經濟的低位震蕩運行仍然是趨勢，貨幣政策相對寬松，信用政策繼續(xù)大幅收緊有限，預計市場整體仍將是震蕩格局。2021年的中報將是鑒別優(yōu)質公司的試金石，在原材料價格大幅上漲、去年二季度高增長基數、經濟沖高回落的大背景下，具有定價能力的優(yōu)質公司在產業(yè)鏈價格傳導中將在業(yè)績中有所體現，中報將是一個重要的觀察窗口。對我們來說，目前最重要的工作是，加強公司中報業(yè)績和經營的緊密跟蹤，特別是類滯漲的經濟環(huán)境下，什么樣的公司具有真正的定價權，找出真正優(yōu)秀的公司，尋求更好的結構性機會。本基金組合持倉將更加關注企業(yè)的業(yè)績增長和增長質量，需要注意信用風險，同時需要更加強調組合行業(yè)均衡度和整體估值的控制。
_富國天益價值2021年半年報
章旭峰
富國軍工主題基金經理
我們始終認為，軍費增長不是軍工行業(yè)投資的前提條件，保持軍費穩(wěn)定增長是我國維護國際社會及地區(qū)平衡的先決條件。關鍵是“十四五”期間核心裝備采購訂單的成倍增長，充分顯示加快國防和軍隊現代化，實現富國和強軍相統(tǒng)一才是我國國防建設的核心目標，而2027年建軍百年及2035年基本實現國防和軍隊現代化目標更是未來5―10年軍工行業(yè)訂單快速增長的保證，軍工行業(yè)有望正式開啟“黃金十年”。從全年市場判斷，軍工行業(yè)有望呈現“前低后高”的市場表現。今年是國防軍工十四五高景氣周期的起點，十四五也是我國國防科技工業(yè)建國以來最好的時代。未來3-5年行業(yè)保持年復合25-30_的增速，核心賽道的龍頭公司業(yè)績增速更快，最終導致市場的糾偏行情；國際關系惡化導致的主題邊際催化；業(yè)績超預期所帶來的機構指數化增配等。由于軍工板塊歷史上股價波動較大，且受制于風險偏好的改變。本基金中長期將堅持“組合彈性+控制回撤”的軍工投資策略，通過組合優(yōu)化進一步減少凈值回撤，力爭給廣大投資者持續(xù)穩(wěn)定的回報。
_富國軍工主題2021年半年報
滄海橫流，方顯英雄本色。各位優(yōu)秀基金經理獨到又深刻的見解，是否給了各位客官一顆定心丸呢？由于篇幅限制，如果客官關注的某位基金經理不在以上list，或者還想知道他們在2021年上半年的具體持倉，可以通過富國基金官網等渠道找到~
