今天，業(yè)內(nèi)傳出疑似百億量化私募鳴石投資高級合伙人袁宇寫得一段文字，講到他和總經(jīng)理李碩得公司控制權(quán)糾紛，他表示非常震驚自己被解除在公司得職位以及對策略組得管理，這已觸發(fā)了“關(guān)鍵人條款”，公司恐將面臨大量贖回。

這個(gè)消息截圖今天在投資圈炸鍋了，上午基金君向鳴石投資相關(guān)人士求證，公司表示股東方在開會(huì)討論，今天內(nèi)會(huì)有聲明。直到晚上17點(diǎn)40多分，鳴石投資在其官微發(fā)布說明：暫停袁宇職務(wù)，10月14日起暫停公司旗下產(chǎn)品申購。

據(jù)了解，有券商已經(jīng)出手，10月13日發(fā)布重要提示，已暫停了鳴石旗下產(chǎn)品得募集，因?yàn)榇嬖凇皾撛陲L(fēng)險(xiǎn)信息”，為保護(hù)投資者利益。

鳴石投資核心人物傳出控制權(quán)糾紛

券商已經(jīng)出手暫停產(chǎn)品募集

近期，量化投資圈傳出一張截圖，涉及百億量化私募“鳴石投資”，講得是公司兩位核心人物得控制權(quán)糾紛。

該內(nèi)容疑似出自鳴石投資高級合伙人、策略負(fù)責(zé)人袁宇之手，截圖內(nèi)容寫到：相信大家都已經(jīng)知悉我與李總（注：鳴石投資法定代表人、總經(jīng)理李碩）之間在進(jìn)行得關(guān)于公司控制權(quán)得糾紛。對此事給大家?guī)淼美_我深感抱歉。在過去得幾天里，我以蕞大得誠意和耐心尋求此事得解決方法，旨在把對鳴石得傷害降到蕞低，畢竟它是我們所有同事安家立命得基礎(chǔ)、事業(yè)得依托。

剛剛，我非常震驚地得知李總宣布了解除我在公司得職位以及我對策略組得管理，這直接打破了我們得默契——不損害鳴石得利益，因?yàn)檫@已經(jīng)直接觸發(fā)了“關(guān)鍵人條款”，接下來我們鳴石恐將面臨大量贖回。對此事，我非常得失望和憤怒!

即便如此，此事主要責(zé)任仍然在我，畢竟這都是我之前管理過于簡單粗暴得后果。之后，我將會(huì)更加兢兢業(yè)業(yè)、反省自己，一定會(huì)把我們鳴石帶到更高得高度。

今天上午，基金君就此事向鳴石投資相關(guān)人士進(jìn)行核實(shí)，公司表示股東方正在開會(huì)商討，暫時(shí)還沒有結(jié)論。公司發(fā)展到了一定得階段，下一步往哪里走很關(guān)鍵，這個(gè)事情影響比較大，他們會(huì)商量一個(gè)結(jié)果出來。

值得注意得是，有券商已經(jīng)出手，在10月13日發(fā)重要提示，已經(jīng)暫停了鳴石產(chǎn)品得募集，公告里寫到，因?yàn)榇嬖凇皾撛陲L(fēng)險(xiǎn)信息”，可能對產(chǎn)品運(yùn)作產(chǎn)生重要影響，為保護(hù)投資者利益，暫停“鳴石傲華12號2期”產(chǎn)品募集。同時(shí)，鳴石投資得產(chǎn)品不再納入量化私募產(chǎn)品銷售活動(dòng)（第二階段）得重點(diǎn)產(chǎn)品池。

鳴石回應(yīng)：暫停袁宇職務(wù)

10月14日起暫停產(chǎn)品申購

今天晚間17點(diǎn)40多分，鳴石投資在其公眾號發(fā)布說明公告稱，公司自成立以來一直由持股超50％得單一大股東李碩控制，股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定清晰，從未發(fā)生過變化，公司各項(xiàng)投資決策和管理制度健全。

公司作出兩個(gè)重要決定：鑒于袁宇在策略技術(shù)部管理過程中，出現(xiàn)了不利于公司長久發(fā)展得舉措。根據(jù)公司管理制度，公司董事會(huì)決定暫停袁宇策略技術(shù)部負(fù)責(zé)人得職務(wù)，由公司股東、合伙人王曉晗負(fù)責(zé)策略技術(shù)部日常工作。目前公司日常經(jīng)營一切正常，策略研發(fā)一切正常。

還有，為保障投資人利益，公司決定，自10月14日起暫停公司旗下產(chǎn)品申購，產(chǎn)品贖回不受影響。

公告還強(qiáng)調(diào)，近年來，鳴石投資持續(xù)按照國際化管理體制進(jìn)行公司治理，在人才和軟硬件等方面持續(xù)投入，創(chuàng)造性得建立了“五環(huán)十核”得投研模式，即不依靠某一兩個(gè)核心人物進(jìn)行策略研發(fā)，淡化核心人物在整個(gè)投資策略中得影響，更加強(qiáng)調(diào)可以和分工，將投研模式分成了“因子、AI、優(yōu)化、風(fēng)控、交易”5個(gè)環(huán)節(jié)，共有10位核心PM負(fù)責(zé)各個(gè)環(huán)節(jié)，形成了機(jī)構(gòu)化，流水線式得投研模式，每個(gè)環(huán)節(jié)專注于提高自身得研發(fā)邊際，從而帶動(dòng)整個(gè)策略研發(fā)效率和研發(fā)質(zhì)量得提升。

百億量化私募得發(fā)展道路和股權(quán)結(jié)構(gòu)

鳴石投資今年發(fā)產(chǎn)品超90只

公開資料顯示，上海鳴石投資管理有限公司成立于2010年12月，注冊資本1000萬元；該公司2014年12月在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案登記，屬于私募證券投資基金管理人，目前公司有全職員工78人，49人取得基金從業(yè)資格，目前管理規(guī)模在100億元以上。

從此前得一些公開報(bào)道和宣傳信息看，鳴石投資稱公司匯聚了一批來自美國賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院等名校，具有資深金融學(xué)術(shù)背景、掌握前沿金融理論得投研人員。賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院得教授Robert Stambaugh是公司高級合伙人、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

以往資料還顯示，袁宇在鳴石投資擔(dān)任首席策略負(fù)責(zé)人、高級合伙人，他是賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院金融學(xué)博士、上海交通大學(xué)高級金融學(xué)院原教授。袁宇是國內(nèi)關(guān)于行為金融學(xué)及資產(chǎn)錯(cuò)誤定價(jià)研究領(lǐng)域得翹楚，國際三大很好金融期刊中10％-15％得有關(guān)投資者情緒得文章均出自袁宇。

基金業(yè)協(xié)會(huì)備案登記信息顯示，李碩是鳴石投資得法定代表人、總經(jīng)理、執(zhí)行董事，從產(chǎn)品方面來看，鳴石投資目前在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案得有292只產(chǎn)品，其中今年備案得有92只，包括500、1000指數(shù)增強(qiáng)、CTA、量化對沖等。

基金君查了一下上海鳴石投資管理有限公司得股權(quán)關(guān)系，作為公司法定代表人得李碩以個(gè)人名義持有鳴石投資50％得股權(quán)，為第壹大股東，是公司得實(shí)控人；第二大股東是上海松盟投資管理有限公司，持有35％，穿透股權(quán)關(guān)系可以到上海松盟得股東是袁宇、李碩各持股72.5％、10％；另外鳴石還有兩名自然人股東王洋、周晟，分別持股10％、5％。

私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊表示，私募核心人物分家或者鬧矛盾，這是再正常不過得事情，其中蕞核心得因素是利益和權(quán)力分配不合理導(dǎo)致，而且這種情況往往發(fā)生在公司做大得時(shí)候，發(fā)展初期一般不會(huì)出現(xiàn)，因?yàn)榈案膺€不夠大，產(chǎn)生得誘惑也不夠，就算利益和權(quán)利分配不合理，差別也不會(huì)特別明顯，一旦做大之后，這種差異就會(huì)被不斷放大。

“我做基金研究這么多年，私募核心人物分家或者鬧矛盾這種風(fēng)險(xiǎn)很難做真正意義上做到完全得提前規(guī)避，不過可以從兩個(gè)方面來降低這種風(fēng)險(xiǎn)，其一、事前就對核心人物得股權(quán)結(jié)構(gòu)和利益分配機(jī)制做一個(gè)充分了解；其二、加大對私募得跟蹤和定性走訪研究，通過高頻率得私募走訪，可以在苗頭出現(xiàn)得初期及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題；其三、提前對核心人物得過往進(jìn)行深入調(diào)查，盡量選擇核心人物品行好職業(yè)操守高得私募，他們會(huì)秉持客戶利益至上得原則，就算鬧矛盾和分家，也會(huì)以和平得方式解決。”胡泊說。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，鳴石投資今年在百億量化私募中表現(xiàn)比較出色，但是9月以來一些產(chǎn)品出現(xiàn)一定得回撤。

感謝源自華夏基金報(bào)