2019年11月22日，催收巨頭湖南永雄集團(tuán)向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交撤回IPO招股說(shuō)明書的申請(qǐng)。此前，湖南永雄謀求上市已遭受兩次受挫。

當(dāng)天晚上，一位業(yè)內(nèi)好友接到了湖南永雄集團(tuán)創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)譚曼的電話。“正值風(fēng)口浪尖的時(shí)刻，他當(dāng)然會(huì)有所擔(dān)心。”這位好友告訴《中國(guó)新聞周刊》，“但他也明白，箭已上弦，不得不發(fā)。”

此次，在招股書被披露一個(gè)月時(shí)間里，湖南永雄集團(tuán)遭受了各種質(zhì)疑之聲。而催收業(yè)務(wù)也再次成為監(jiān)管與輿論的風(fēng)暴中心。這對(duì)正在美國(guó)沖刺IPO的永雄集團(tuán)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)壞消息。

由譚曼一手創(chuàng)立的湖南永雄資產(chǎn)管理集團(tuán)(下稱“湖南永雄”)以信用卡逾期款催收為主營(yíng)業(yè)務(wù)，合作客戶主要為商業(yè)銀行及消費(fèi)金融公司。實(shí)際業(yè)務(wù)就是催收逾期貸款。成立僅5年時(shí)間，湖南永雄已擁446億元在催逾期貸款，集團(tuán)旗下員工超萬(wàn)名，號(hào)稱“中國(guó)最大的拖欠信用卡應(yīng)收賬款催收服務(wù)提供商”。

早在2015年，湖南永雄就在籌備登陸新三板，后無(wú)疾而終。

有業(yè)內(nèi)人士向《中國(guó)新聞周刊》透露，湖南永雄登陸新三板未果的原因在于，其保薦人湘財(cái)證券接連受罰，同時(shí)，催收行業(yè)在國(guó)內(nèi)尚不是被監(jiān)管認(rèn)可的合法行業(yè)，合法性存在爭(zhēng)議，監(jiān)管環(huán)境也在持續(xù)收緊。

國(guó)內(nèi)上市無(wú)望，湖南永雄開(kāi)始將目光轉(zhuǎn)向納斯達(dá)克，并在2018年向美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)秘密提交上市申請(qǐng)(DRS文件)。在之后一年時(shí)間里，這家擬募資2億美元的公司曾先后三次修改申報(bào)文件。

10月23日，美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)正式披露湖南永雄集團(tuán)遞交的招股書文件。

但此時(shí)，國(guó)內(nèi)“暴力催收”引發(fā)的惡劣影響仍在發(fā)酵。此時(shí)赴美上市的湖南永雄，無(wú)疑被推上了輿論的質(zhì)疑高點(diǎn)。

對(duì)于11月22日湖南永雄再次撤回IPO文件的消息，一位熟悉永雄集團(tuán)的企業(yè)高管向《中國(guó)新聞周刊》透露，“此時(shí)放棄，在情理之中，又在意料之外。”

“當(dāng)前糟糕的催收行業(yè)局面中，永雄上市的消息是一針強(qiáng)心劑。”多位催收行業(yè)公司高管均向《中國(guó)新聞周刊》感慨，如果永雄成功上市，國(guó)內(nèi)催收公司日子或許也會(huì)好過(guò)一點(diǎn)，或許也能推動(dòng)行業(yè)的合規(guī)發(fā)展。

律所出身的“催收巨鱷”

湖南永雄集團(tuán)的總部設(shè)在長(zhǎng)沙市岳麓區(qū)芯城科技園內(nèi)，這一幢低調(diào)的深灰色辦公樓的外立面上沒(méi)有任何顯著的標(biāo)志，僅在大樓門口掛著幾塊牌匾。周邊的商戶大多不清楚這家公司是做什么業(yè)務(wù)的，印象僅限于“好像是搞金融相關(guān)的”“員工都是小年輕”。

“讓世界沒(méi)有挽不回的誠(chéng)信”——這句標(biāo)語(yǔ)掛在永雄集團(tuán)一樓前臺(tái)的背景墻上，吸引著每一個(gè)到訪與應(yīng)聘者的目光。

這家成立僅五年的催收巨頭，帶有創(chuàng)始人譚曼濃重的個(gè)人底色。

今年44歲的譚曼，湖南省新化縣人。在成立永雄集團(tuán)之前，譚曼已經(jīng)和貸款催收相關(guān)行業(yè)打了12年交道。

1995年，20歲的譚曼以新化一中文科狀元的高考成績(jī)，入讀湘潭大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易專業(yè)，后又在大一結(jié)束時(shí)申請(qǐng)留級(jí)，轉(zhuǎn)讀了法律專業(yè)。

就在譚曼轉(zhuǎn)專業(yè)就讀一年后，催收行業(yè)開(kāi)始在中國(guó)興起。

1997年，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，銀行等金融機(jī)構(gòu)的不良債權(quán)和不良資產(chǎn)數(shù)量迅速積累。

兩年后，國(guó)內(nèi)相繼設(shè)立華融、長(zhǎng)城、東方和信達(dá)四大資產(chǎn)管理公司，分別接收來(lái)自工、農(nóng)、中、建4大國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款。

此后，應(yīng)對(duì)其他不良資產(chǎn)的地方資產(chǎn)管理公司陸續(xù)成立，應(yīng)對(duì)小額不良欠款的民間信貸催收企業(yè)也開(kāi)始涌現(xiàn)，并被準(zhǔn)許列入商事登記。小額不良欠款管理行業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。

彼時(shí)，譚曼趕上了國(guó)內(nèi)催收行業(yè)發(fā)展的第一波浪潮。

2002年，從湘潭大學(xué)法學(xué)院畢業(yè)兩年的譚曼參加并通過(guò)首屆司法考試，隨后進(jìn)入廣東天倫律師事務(wù)所佛山分所，從事欠款催收法律服務(wù)工作。當(dāng)時(shí)，譚曼成了國(guó)內(nèi)第一批從事個(gè)貸清收法律服務(wù)的律師之一。

兩年后，譚曼加入廣東信孚律師事務(wù)所，以律所金融業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人的身份為客戶處理資金信譽(yù)管理、財(cái)產(chǎn)安全保護(hù)等法律問(wèn)題。

2005年2月，譚曼成立佛山市天曼投資咨詢有限公司，主要從事車貸清收法律服務(wù)，并先后與佛山市人保、佛山市建設(shè)銀行等建立個(gè)人不良消費(fèi)貸款清收法律服務(wù)合作關(guān)系。

同年7月，譚曼進(jìn)入長(zhǎng)沙，與當(dāng)?shù)囟嗉胰吮９窘⒑献麝P(guān)系。其間，譚曼將原佛山市天曼公司業(yè)務(wù)及員工整體轉(zhuǎn)移到長(zhǎng)沙。

2006年1月，譚曼成立湖南裕邦律師事務(wù)所，開(kāi)始試水“法律服務(wù)公司化”，主營(yíng)欠款催收法律服務(wù)。

在譚曼的主導(dǎo)下，裕邦律所專攻欠款催收業(yè)務(wù)，短短兩年，裕邦律所就占據(jù)了湖南個(gè)貸催收法律服務(wù)80%的市場(chǎng)份額，號(hào)稱當(dāng)?shù)亍按呤罩酢薄?/p>

2008年，譚曼帶領(lǐng)裕邦律所全面進(jìn)軍銀行信用卡催收法律服務(wù)，合作客戶有中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、交通銀行、光大銀行、平安銀行等數(shù)十家銀行，此外，還與一部分非銀行金融機(jī)構(gòu)達(dá)成了合作伙伴的關(guān)系。

2014年4月，譚曼注冊(cè)成立湖南永雄資產(chǎn)管理集團(tuán)，營(yíng)業(yè)范圍為資產(chǎn)管理、金融服務(wù)外包、軟件開(kāi)發(fā)及服務(wù)等，并與裕邦律所達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，以永雄公司為主體開(kāi)展不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

次年3月，裕邦律所正式更名為湖南永雄律師事務(wù)所，成為永雄集團(tuán)旗下協(xié)議控制的律所。

在永雄集團(tuán)成立初期，由譚曼妻子周小芳與其他個(gè)人股東出資持股。2015年，譚曼收購(gòu)其他股東的股權(quán)，成為永雄集團(tuán)的絕對(duì)控制人。

自此以后，永雄集團(tuán)憑借譚曼十多年間積累的催收行業(yè)經(jīng)驗(yàn)與客戶資源，在短短五年間迅速成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)催收行業(yè)的巨頭公司。

此次招股書披露的業(yè)績(jī)顯示，湖南永雄的2019年上半年?duì)I收超5.15億元(7500萬(wàn)美元)，為中國(guó)前十大商業(yè)銀行中的七家提供服務(wù)。根據(jù)艾瑞咨詢的研究報(bào)告，截至2019年6月30日的應(yīng)收賬款總值和聘用的催收人員人數(shù)及2019上半年的傭金總額，湖南永雄已是中國(guó)最大的拖欠信用卡應(yīng)收賬款催收服務(wù)提供商。

如今，湖南永雄仍然由譚曼絕對(duì)控股。招股書顯示，譚曼共計(jì)持有永雄集團(tuán)82%的股權(quán)，其妻子周小芳持股3%，周小芳的兄弟周雄通過(guò)合伙企業(yè)持有15%股權(quán)。

值得一提的是，現(xiàn)在湖南永雄集團(tuán)的高管中，還加入了兩位金融界資深大佬——擔(dān)任執(zhí)行副董事長(zhǎng)兼董事的張化橋和擔(dān)任董事的王開(kāi)國(guó)。

其中，王開(kāi)國(guó)曾擔(dān)任海通證券董事長(zhǎng)，曾被譽(yù)為中國(guó)證券界“南北兩王”之一；另一位重要人物張化橋，曾擔(dān)任多年瑞銀中國(guó)區(qū)副總經(jīng)理，目前是港股上市公司中國(guó)支付通的非執(zhí)行董事兼董事會(huì)主席，同時(shí)還兼任包括復(fù)興國(guó)際、龍光地產(chǎn)、眾安集團(tuán)等6家港股公司的獨(dú)立董事。

2018年10月， 湖南永雄集團(tuán)與張化橋簽訂一份服務(wù)協(xié)議，承諾IPO成功后，公司將向張化橋授予股票，鎖定期2年。此外，今年1月，譚曼和相關(guān)人員轉(zhuǎn)讓200萬(wàn)股，引入中平資本及其附屬公司，中平資本的董事長(zhǎng)正是王開(kāi)國(guó)。

隱性的“暴力催收”

即使對(duì)于坐上行業(yè)龍頭寶座的湖南永雄來(lái)說(shuō)，催收行業(yè)存在的管理混亂和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，仍然是扼住其命運(yùn)的痛點(diǎn)。

通常情況下，銀行等金融機(jī)構(gòu)將逾期30天以上的不良貸款打包賣給不良資產(chǎn)管理公司，再由不良資產(chǎn)管理公司分批打包賣給合作的催收公司進(jìn)行催收，也有中小商業(yè)銀行直接外包委托給催收公司作業(yè)。

一般情況下，不良資產(chǎn)包逾期時(shí)間越長(zhǎng)，買入價(jià)格越低，催收公司的提成也越高。

然而，作為回收逾期貸款的關(guān)鍵一環(huán)，無(wú)論是永雄這樣號(hào)稱“和諧催收”的巨頭，還是數(shù)百家不知名小催收公司，“暴力催收”始終是其繞不開(kāi)的“軟肋”。

早在湖南永雄成立伊始，譚曼就明確公司的服務(wù)方針：對(duì)善意債務(wù)人曉之以法，通過(guò)“非訴”途徑促使其主動(dòng)履行義務(wù)；對(duì)惡意債務(wù)人訴之以法，用法律的力量維護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益；對(duì)確實(shí)沒(méi)有償還能力的債務(wù)人，就持續(xù)跟進(jìn)管理好他們，敦促其及時(shí)還款。

按照譚曼對(duì)湖南永雄員工制定的管理文化，要求催收過(guò)程做到“法言法語(yǔ)、輕言細(xì)語(yǔ)”，以“和諧催收”為結(jié)果等。

本次的招股書也顯示，湖南永雄僅通過(guò)遠(yuǎn)程方式(例如電話和短信)或遠(yuǎn)程收款提供催收服務(wù)，而無(wú)需進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)訪問(wèn)或與債務(wù)人進(jìn)行面對(duì)面的談判。其旨在不進(jìn)行面對(duì)面的互動(dòng)，以避免與債務(wù)人潛在的肢體沖突，控制與合規(guī)性有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

譚曼試圖向公眾證明，不能將規(guī)范的催收公司與社會(huì)流氓式的討債公司劃上等號(hào)。

但從現(xiàn)實(shí)結(jié)果來(lái)看，譚曼的“服務(wù)方針”并沒(méi)有貫徹到永雄集團(tuán)的每一位員工。

在聚投訴、黑貓投訴等消費(fèi)投訴平臺(tái)上，與湖南永雄及其上游委托方相關(guān)的投訴信息達(dá)數(shù)十條，涉及違規(guī)收集個(gè)人信息及通訊錄、撥打同事及朋友電話騷擾、侮辱、威脅等“軟暴力”催收行為。

2018年11月，湖北省十堰市中級(jí)人民法院發(fā)布的一份侵犯公民個(gè)人信息的刑事判決書中顯示，湖南永雄集團(tuán)的一名催收員肖某，因犯侵犯公民個(gè)人信息罪，被判處有期徒刑十個(gè)月。

肖某在供述中說(shuō)：“本身我就在永雄資產(chǎn)管理公司上班，在這個(gè)單位我就接觸到了公民信息這個(gè)事情，公司內(nèi)的員工都是靠買賣公民的信息來(lái)幫助顧客找到他們想找到的人。”

一位從事催收行業(yè)五年的從業(yè)者向《中國(guó)新聞周刊》透露，除了倒賣信息之外，冒充國(guó)家機(jī)關(guān)公職人員、辱罵、威脅債務(wù)人等公司明令禁止的做法，在催收業(yè)務(wù)員之中仍不時(shí)發(fā)生。

“這些都是業(yè)內(nèi)公司的通病。”知名催收公司高管向《中國(guó)新聞周刊》透露，在規(guī)模較大的催收公司中，不合規(guī)的催收行為往往屬于員工個(gè)人行為，而催收行業(yè)整體較低的人員素質(zhì)和高額的傭金提成正是業(yè)務(wù)員采取“非常手段”的根本原因和最大動(dòng)力。

即使是行業(yè)龍頭的湖南永雄，至今仍然是一家勞動(dòng)密集型企業(yè)，對(duì)基層業(yè)務(wù)員的依賴非常大。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，截至2019年6月30日，永雄旗下共有11492名員工，其中催收專員10915名，占比約95%。2018年，永雄的人工成本達(dá)4.55億元，占營(yíng)收比例已至六成，是絕對(duì)的大頭。

金字塔式的人員結(jié)構(gòu)下，基層催收專員的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，與永雄的營(yíng)收走勢(shì)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤。

一位剛剛成功應(yīng)聘永雄集團(tuán)催收專員崗位的小唐告訴《中國(guó)新聞周刊》，在永雄，催收專員的崗位名稱是“資產(chǎn)管理員”，在實(shí)際招聘中，公司并沒(méi)有學(xué)歷和年齡限制，也沒(méi)有嚴(yán)格審查應(yīng)聘者的信息真實(shí)情況。

在永雄集團(tuán)對(duì)外發(fā)布的招聘廣告上，“資產(chǎn)管理員”的崗位明確要求“大專及以上學(xué)歷，20~35歲，無(wú)不良征信及犯罪記錄”。

然而，今年18歲高中休學(xué)的小唐，謊稱自己19歲已高中畢業(yè)，也成功應(yīng)聘了“資產(chǎn)管理員”的崗位。小唐透露，他是通過(guò)朋友介紹來(lái)應(yīng)聘的，他有幾位已在永雄工作一段時(shí)間的朋友，也是高中甚至初中學(xué)歷。應(yīng)聘完成后，一般對(duì)催收流程和話術(shù)進(jìn)行簡(jiǎn)單培訓(xùn)，隔天即可上崗，收回賬款達(dá)兩三萬(wàn)元就可轉(zhuǎn)正。

值得注意的是，以底薪+高額提成的薪資結(jié)構(gòu)是令業(yè)務(wù)員采取“非常手段”進(jìn)行催收的根本動(dòng)力。

“底薪2500元，提成10%，做得好的一個(gè)月能掙一兩萬(wàn)元，也有做得差的只吃底薪的。”小唐告訴《中國(guó)新聞周刊》，盡管公司在培訓(xùn)時(shí)明確說(shuō)哪些手段不能用，違反規(guī)定會(huì)扣錢，但為了多掙業(yè)績(jī)，還是有員工會(huì)私下交流這些“特殊方法”，偶爾抱著僥幸心理試試，“公司不一定每次都能查出來(lái)”。

在低門檻的催收行業(yè)，基層員工的不當(dāng)行為對(duì)公司的業(yè)務(wù)打擊是致命的。

2019年上半年，由于債務(wù)人投訴及合規(guī)性的不可控，湖南永雄關(guān)閉了大約20個(gè)新開(kāi)的地區(qū)分公司，并在二季度對(duì)公司業(yè)務(wù)進(jìn)行了一次全面的合規(guī)評(píng)估。

隨著地區(qū)分公司的關(guān)閉，湖南永雄盈利減退凸顯。根據(jù)湖南永雄的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，2018年和2019年上半年，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.58億元和5.15億元，凈利潤(rùn)分別為1.24億元和3230萬(wàn)元，同比減少了32%。

“永雄關(guān)閉多個(gè)地區(qū)分公司，就是出于把控合規(guī)性的考慮。”一位熟悉永雄集團(tuán)的同行高管向《中國(guó)新聞周刊》透露，各地區(qū)政策不同，總部很難有效把控所有分公司，合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的。此外，當(dāng)?shù)卣赡軙?huì)因一起投訴調(diào)查其運(yùn)營(yíng)是否存在潛在違規(guī)行為，這可能會(huì)中斷正常運(yùn)營(yíng)，甚至受到行政處罰或被暫停業(yè)務(wù)。

“如果基層人員素質(zhì)較低，公司就更應(yīng)該制定健全有效的管理機(jī)制，依靠制度進(jìn)行管理和合規(guī)作業(yè)。”曾在今年兩會(huì)上提議催收行業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自律的全國(guó)政協(xié)委員、浙江大學(xué)國(guó)際戰(zhàn)略與法律研究院院長(zhǎng)王貴國(guó)在接受《中國(guó)新聞周刊》采訪時(shí)認(rèn)為，“需要明確，公司是否盡到了培訓(xùn)、管理和監(jiān)督責(zé)任，是否有完善的管理制度，由此來(lái)判定員工的違法行為是否應(yīng)視作個(gè)人行為，公司是否應(yīng)承擔(dān)連帶責(zé)任”。

不穩(wěn)定的商業(yè)模式

在一個(gè)門檻較低的勞動(dòng)密集型行業(yè)中，服務(wù)的可替代性極強(qiáng)。由甲方大客戶說(shuō)了算的業(yè)務(wù)量和傭金率，直接影響乙方催收公司的業(yè)績(jī)。而湖南永雄對(duì)上游大客戶的高度依賴，同樣是決定其營(yíng)收的風(fēng)險(xiǎn)因素之一。

招股書顯示，湖南永雄的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自于信用卡催收業(yè)務(wù)，合作客戶主要為商業(yè)銀行及消費(fèi)金融公司，主要客戶還包括中國(guó)最大的10家銀行的7家，但這7家銀行的具體身份并未公開(kāi)。

來(lái)自銀行大客戶的信用卡催收業(yè)務(wù)始終是湖南永雄的業(yè)績(jī)支柱。

在2016及2017年，永雄集團(tuán)的信用卡催收業(yè)務(wù)收入占總營(yíng)收比重超過(guò)96%，2019上半年因吸收其他催收業(yè)務(wù)，才逐漸降為72.3%；與此同時(shí)，2017年、2018年和2019年上半年，其前五名客戶貢獻(xiàn)的營(yíng)收占比分別為99.2%、90.2%和79.2%。

值得注意的是，兩條數(shù)據(jù)變化曲線高度重合。換言之，湖南永雄的前五大客戶大概率都是實(shí)力雄厚的商業(yè)銀行。

“對(duì)大客戶的過(guò)度依賴，也是湖南永雄上市的一個(gè)重要阻礙。”一位熟悉永雄集團(tuán)的業(yè)內(nèi)人士向《中國(guó)新聞周刊》坦誠(chéng)，“尤其在國(guó)內(nèi)監(jiān)管持續(xù)收緊的環(huán)境下，一旦大客戶流失，對(duì)營(yíng)收的沖擊將是致命的”。

湖南永雄在招股書中也坦誠(chéng)了這一風(fēng)險(xiǎn)。如果其與這些主要客戶中的任何一個(gè)的業(yè)務(wù)關(guān)系惡化或終止，或者其客戶由于法律、合規(guī)性或任何其他原因而停止運(yùn)營(yíng)，都可能對(duì)其業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。

“在大客戶面前，催收公司的議價(jià)權(quán)很弱。”一位催收公司高管向《中國(guó)新聞周刊》坦言，“催收服務(wù)的可替代性很強(qiáng)，多次合作的大客戶有底氣壓傭金率，不穩(wěn)定的中小客戶也隨時(shí)會(huì)因監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)或傭金率更低的原因而流失。”

即使是催收巨頭的湖南永雄，同樣面臨傭金下滑和客戶流失問(wèn)題。

2017年、2018年和2019年上半年，永雄的平均傭金率分別為44.3%、39.8%和35.3%，呈逐年下滑之勢(shì)。此外，因?yàn)閭鶆?wù)人投訴比較多，考慮到監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，有三家商業(yè)銀行客戶已經(jīng)停止了與湖南永雄在部分地區(qū)的合作。

對(duì)大客戶的依賴和不穩(wěn)定的傭金率，形成了永雄集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)不確定因素。但對(duì)永雄和催收行業(yè)而言，只要持續(xù)增長(zhǎng)的壞賬和銀行追債難的現(xiàn)實(shí)客觀存在，他們就有生存的空間和必要性。

“催收行業(yè)的市場(chǎng)需求客觀存在，銀行將無(wú)力追討的壞賬外包給第三方催收公司，也是一種專業(yè)分工。”王貴國(guó)在接受《中國(guó)新聞周刊》采訪時(shí)表示，“需要承認(rèn)的是，催收行業(yè)因缺乏監(jiān)管，仍處于依靠行業(yè)自律的階段，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但不能因此否定行業(yè)存在的合理性”。

啃最硬的骨頭

作為回收不良貸款的關(guān)鍵一環(huán)，催收是一個(gè)常與老賴打交道的工作。高居龍頭的催收大王往往將目光鎖定在第三級(jí)逾期款上，催收對(duì)象是最難搞定的那些老賴，這正是逾期款中最難啃下但油水也最多的部分。

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)4月發(fā)布的《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》規(guī)定，金融資產(chǎn)逾期后應(yīng)至少歸為關(guān)注類，逾期90天以上應(yīng)至少歸為次級(jí)類，逾期270天以上應(yīng)至少歸為可疑類，逾期360天以上應(yīng)歸為損失類，后三類均稱為不良貸款。

湖南永雄的主攻戰(zhàn)場(chǎng)正是利潤(rùn)豐厚的第三級(jí)逾期款(銀行逾期12個(gè)月以上，其他消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)逾期6個(gè)月以上)。

招股書披露，永雄集團(tuán)的第三級(jí)應(yīng)收款在催回款項(xiàng)的占比達(dá)85%，之前則高達(dá)100%。第三級(jí)逾期款的占比也直接影響到傭金率的波動(dòng)。截至2019年8月底，永雄集團(tuán)的實(shí)際傭金率為33%，而去年同期的傭金率為40%。

高昂的傭金足以支付高額的薪酬回報(bào)，這是永雄激勵(lì)員工的重要手段。

招股書顯示，2016年~2019年上半年，永雄為催收?qǐng)F(tuán)隊(duì)花費(fèi)的成本分別為2.17億元、3.42億元、4.55億元和3.42億元，占同期營(yíng)收的比重從接近一半逐漸攀升至將近七成，催收專員的平均月薪達(dá)5912元。對(duì)比永雄總部所在的湖南省3348元的平均月薪，永雄的薪資相當(dāng)具有吸引力。

“談薪資時(shí)，主管說(shuō)雖然底薪只有2500元，但提成一般都能拿到10%，總收入會(huì)很高。”永雄集團(tuán)一名催收員小唐告訴《中國(guó)新聞周刊》，公司平時(shí)催收的款項(xiàng)偶爾也有逾期幾個(gè)月的，大多數(shù)都逾期一年以上，“大家都愿意做提成高的，但能不能要回來(lái)就是憑本事和運(yùn)氣了”。

另一位知名催收公司專員向《中國(guó)新聞周刊》透露，在業(yè)內(nèi)，催收專員的底薪一般在2800元左右，逾期360~720天之內(nèi)的逾期款，業(yè)務(wù)員提成一般在7%之內(nèi)，720天以上的提成才達(dá)到9%。“永雄顯然是采取了低底薪+高提成的薪資結(jié)構(gòu)來(lái)激勵(lì)員工作業(yè)”。

“隨著監(jiān)管環(huán)境收緊，最近半年的回收率更低了。”前述催收公司高管向《中國(guó)新聞周刊》透露，盡管業(yè)務(wù)量沒(méi)有明顯下滑，但回收率大幅降低，“進(jìn)入2019年之后，行業(yè)平均回收率僅有0.4%左右”。

相比之下，湖南永雄的回收率雖然也在逐年下滑，但仍然具有競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，永雄2017年、2018年和2019年上半年，三級(jí)逾期款的回收率分別為0.69%、0.58%和0.53%，連年下滑之后仍高于行業(yè)平均水平。

尋求背書

11月16日，由于湖南永雄處于上市靜默期，譚曼沒(méi)有出席在湘潭大學(xué)舉辦的“第二屆信用法治韶山論壇”。在原定的論壇日程中，他將發(fā)表主題為“中國(guó)債務(wù)催收行業(yè)立法論綱”的演講。

這是一場(chǎng)邀請(qǐng)了來(lái)自政法系統(tǒng)、國(guó)內(nèi)外高校、科研機(jī)構(gòu)等80多名專家學(xué)者的學(xué)術(shù)論壇，而贊助單位正是譚曼控股的長(zhǎng)沙永雄股權(quán)投資管理公司。

事實(shí)上，這一論壇只是譚曼在學(xué)界為推動(dòng)催收行業(yè)合規(guī)化排兵布陣的一小部分。

2017年5月，譚曼與母校湘潭大學(xué)合作，捐資設(shè)立湘潭大學(xué)信用風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)院，并擔(dān)任創(chuàng)始院長(zhǎng)。

2018年3月，該學(xué)院申報(bào)的“信用風(fēng)險(xiǎn)管理與法律防控”專業(yè)(030104T)獲得教育部批準(zhǔn)，已于2018年6月開(kāi)始招生。

“譚曼董事長(zhǎng)出資為學(xué)院新修了三棟教學(xué)樓，且承諾五年之內(nèi)，每年資助學(xué)院不低于一億元。”湘潭大學(xué)信用風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)院副院長(zhǎng)王銳告訴《中國(guó)新聞周刊》，這所共建學(xué)院是全國(guó)第一家信用風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)院，旨在培養(yǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面的人才。

王銳介紹，譚曼作為創(chuàng)院院長(zhǎng)，還與美國(guó)杜蘭大學(xué)聯(lián)合成立了“杜蘭—永雄國(guó)際信用法律研究中心”，在湘潭大學(xué)本科階段表現(xiàn)優(yōu)秀的學(xué)生，還有機(jī)會(huì)去美國(guó)杜蘭大學(xué)攻讀LLM法律碩士。

此后，譚曼還不惜擲下重金，挖來(lái)“香港太平紳士”、香港城市大學(xué)法律學(xué)院副院長(zhǎng)顧敏康，擔(dān)任湘潭大學(xué)信用風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)院院長(zhǎng)。

除了與母校的合作，譚曼自己還有永雄董事長(zhǎng)之外的多重身份：湖南省法學(xué)會(huì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)法制研究會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)、湖南省法學(xué)會(huì)訴訟法學(xué)研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、湖南省法治反腐研究會(huì)常務(wù)理事等。

在今年監(jiān)管持續(xù)收緊的局勢(shì)中，譚曼仍然多次公開(kāi)表達(dá)了“讓催收行業(yè)陽(yáng)光化”的愿景。

“信用清收行業(yè)的根本出路在于成立行業(yè)協(xié)會(huì)，推動(dòng)清收立法。”今年3月，在不良資產(chǎn)催收外包產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟會(huì)員大會(huì)上，譚曼表示，中國(guó)信用清收行業(yè)面臨著前所未有的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)，其生存發(fā)展也面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，需要業(yè)內(nèi)企業(yè)、從業(yè)者的自治、自律。

今年4月，譚曼在《首都師范大學(xué)學(xué)報(bào)》上發(fā)表了一篇題為《中國(guó)債務(wù)催收行業(yè)的機(jī)遇、挑戰(zhàn)及其治理》的論文。

文中，譚曼一方面承認(rèn)催收行業(yè)的亂象：“中國(guó)債務(wù)催收行業(yè)的發(fā)展在政府失靈和市場(chǎng)失靈的雙重困窘下呈現(xiàn)出諸多發(fā)展亂象亟須加強(qiáng)治理。” 另一方面，他也抱怨當(dāng)前法制與監(jiān)管的滯后：“相對(duì)于債務(wù)催收行業(yè)的極速發(fā)展，相應(yīng)的法律規(guī)制和政策監(jiān)管卻顯得頗為滯后，由此導(dǎo)致債務(wù)催收行業(yè)陷入了野蠻式無(wú)序生長(zhǎng)的發(fā)展困境。”

事實(shí)上，隨著監(jiān)管收緊和輿論質(zhì)疑，譚曼也在不斷調(diào)整對(duì)湖南永雄的預(yù)期。

自10月23日向美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)遞交招股書后，湖南永雄便開(kāi)始在美國(guó)向機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行路演。此后，湖南永雄又在11月12日、19日兩次更新招股書文件。

最新一次更新文件顯示，永雄集團(tuán)將于北京時(shí)間11月20日晚間在紐交所掛牌上市，計(jì)劃發(fā)行928.2萬(wàn)股美國(guó)存托股票，每股7.75美元至9.75美元，至多募資9050萬(wàn)美元。相比其首次遞表的近2億美元募資金額，已減少一半。

“即使按照理想的成長(zhǎng)預(yù)期，湖南永雄的定價(jià)也明顯過(guò)高了。”一位知名催收公司高管向《中國(guó)新聞周刊》直言。

11月22日，永雄集團(tuán)臨時(shí)改變上市計(jì)劃，申請(qǐng)撤回IPO，籌備已久的上市計(jì)劃再次被無(wú)限期擱置。

“從2015年至今，永雄已經(jīng)為上市籌備了很久，就算這次不行，還會(huì)有下次。”前述高管向《中國(guó)新聞周刊》說(shuō)。

在當(dāng)前強(qiáng)監(jiān)管的形勢(shì)下，湖南永雄這家由譚曼一手創(chuàng)立的催收帝國(guó)，未來(lái)仍然充滿不確定性。

《中國(guó)新聞周刊》2019年第47期

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